셀리드(299660) 코스닥 리서치

원문 제공: 오픈팩트 · 원문 발행 2026-09-24

쉬운 요약

돈 버는 제품은 아직 없고, 임상 결과와 유상증자로 존폐가 갈리는 신약 개발사입니다. 매출은 2024년 42억, 2025년 88억으로 늘고 있지만 이는 위탁생산·용역 성격이 크고, 영업적자는 3년 내내 100억 원 안팎으로 이어지고 있습니다.
가장 큰 사건은 6월 코로나19 백신 3상이 '비열등성 확보 실패'로 사실상 좌초한 것입니다. 그 뒤 7월 항암백신 NK세포 기술의 미국·싱가포르 특허 등록으로 기대가 살아났고, 9월에는 최대주주가 바뀌는 100억+30억 유상증자가 결정됐습니다.
주가는 7월 973원까지 떨어졌다가 2,605원까지 올라왔습니다. 다만 2분기 순손실이 190억으로 폭증했고, 유증이 반복되며 지분이 계속 묽어지고 있습니다. '싸다'기보다 '재무가 급격히 나빠지는 중'인 회사입니다.

오픈팩트의 결론

셀리드는 제품 매출 없이 임상 결과와 자금조달로 존폐가 갈리는 전형적인 초기 신약 바이오입니다. 6월 코로나 백신 3상 실패로 핵심 축이 무너졌고, 2분기 순손실 190억·부채비율 급등·유보율 반토막이 재무의 급격한 악화를 보여줍니다. 7월 항암백신 특허와 9월 유상증자·최대주주 변경은 반등의 재료가 됐지만, 특허는 아직 계약이 아니고 유증은 지분 희석을 동반합니다. 무엇보다 2분기 순손실 190억의 정체가 밝혀지기 전까지, 그리고 새 최대주주의 목적이 확인되기 전까지 이 종목은 '싸다'가 아니라 '불확실하다'로 봐야 합니다. 외국인이 애초에 거의 없고 개인·유증 참여자가 주도하는 반등이라는 점도 지속력에 대한 경고입니다.

원문 리포트 전문

원문의 차트·표·각주를 포함한 11쪽 전체입니다. 수치는 원문 기준일의 값입니다.

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